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「勝つ戦略」のトレードシステム− その真実
あなたはなぜ投資をするのですか？
あなたはなぜ投資をするのですか？これは簡単な質問に聞こえます。しかしあなたがトレーダーとして成功するためには、なぜ投資をするのか、その動機を理解することが非常に重要です。ある人には、これはゲームのスリルかもしれません。しかし多くの人には、ポートフォリオ価値を成長させ最終的には不労所得を得るということでしょう。この不労所得をどうするかについては大きな個人差があります。高級な住宅や車を購入するという物質的なものかもしれませんし、他の人は生活費を十分にカバーし、経済的自由やリタイアメントを実現するためにポートフォリオ価値を成長させようという動機を持っているかもしれません。
資金を投資する動機が何であれ、明確に定義された目標を設定し、計画を立てて定期的に修正することが必要です。明確な目標と計画は、自分にとってどのような投資対象を選ぶべきかを決める際の前提条件となります。いったん計画が設定されれは、これに沿って成功することができます。
投資の選択肢
投資の対象には様々なものが存在します。この選択に当たっては、自分の目標を達成するために必要なリターンを得られる可能性のある投資戦略に沿って投資対象を選ぶことが鍵となります。
例えば、あなたの目標を達成するためには、２０％の投資収益率が必要だったとします。この時に、利回り６％の債権は適当とは言えません。これに対して、低いリスクが目標達成に必要であれば、格付けの高い債権は正しい選択肢と言えます。
不動産は不労所得を獲得する優れた長期投資対象として知られています。賃貸不動産、リフォーム、それに土地開発など、不動産投資の形態は様々です。しかしどれを選ぶかは、あなたの目標達成に沿って検討する必要があります。
そして株式投資があります。これにも、小型株、中型株、大型株、ハイテク株など様々です。株式投資では、ハイリスクからローリスクまでの株式を組み入れた分散ポートフォリオ、短期売買トレーディングのポートフォリオ、ミューチュアルファンドの長期保有など、投資戦略を多様な投資対象からカスタマイズすることができます。
恐らく株式投資戦略は株式銘柄の数ほどあることでしょう。あなたの投資対象が債権、不動産、株式などどのようなものであれ、長期的に成功するためには、レバレッジを効かせ一貫して繰り返すことのできる「勝ちの戦略」が必要です。
このレポートでは、「勝ちの戦略」を持つということが何を意味するのかを、その詳細な定義、リターン対リスクの関係、そしてその主要な要素も含めて検討していきます。
「勝つ戦略」
トレードシステムは、人間の判断によるマニュアル操作を必要としないメカニカルなものでなければなりません。また、市場のデータが更新されるにつれて変更されるものであってもいけません。これに加えて、システムのアルゴリズムやルールが、短期売買の状況や過去のデータが反復しないようなパターンの場合に合わせて負けトレードを除外するような調整が必要では意味がありません。このようなシステムを選定の対象から除外するためには、少なくとも過去５年のデータを使って、この特別レポートで説明されている選定条件について検証する必要があります。
流動性のある市場を対象としていること
トレードシステムは、１日の出来高が十分にある流動性のある市場を対象としたものでなければなりません。なぜならば、トレーダーの意志通りに、取引のオーダーを容易かつ滞りなく最小限のスリッページで実行できなければならないからです。例えば、オレンジジュース市場の流動性は非常に低いのに対し、S&P５００インデックス先物市場の流動性は非常に高いと言えます。
市場の方向性から独立していること
個人投資家の成功に必要なトレーディングシステムは、上昇トレンドだけではなく、市場のトレンドと独立して機能するものでなければなりません。上昇トレンド、下降トレンド、サイドウェイなど、市場の状況に関係なく、いかなるトレードレンジでも優れたトレード・パフォーマンスを引き出せなければいけません。
仮定上のパフォーマンスで検証できること
トレードシステムを検証するためには、過去のデータを使って評価します。（「仮定上のパフォーマンス」） しかし、システムのパフォーマンスは、実際の取引手数料やスリッページの計算を含んだものでなければなりません。取引手数料やスリッページは、見かけ上の勝ち取引を総合的には負けパフォーマンスにするなど、仮定上のパフォーマンスに大きく影響します。特に先物トレーディングシステムを評価するに当たっては、取引手数料やスリッページが含まれていなかったり、過少計上されている場合があるので、注意が必要です。
ドローダウンの最大許容幅
どのようなシステムであれ、トレーディングシステムに投資するに当たっては、システム固有の特徴ドローダウンを考慮したものでなければなりません。ドローダウンとは、ポートフォリオの増加減少の周期に当たって、直近の勘定残高のピークの最大値からその後の底まで最小値までの減少額を指します。このドローダウンの最大幅を考慮しなければなりません。これは、システムのリスクを評価するに当たって特に重要なことです。ここでは、２つの要素を検討する必要があります。まず第１に、直近のピークから次のピークまでのポートフォリオ全体の金額的減少額は、平均年間収益額の５０％を超えてはいけません。第２に、直近の持分のピークから次のピークまでの期間が６ヶ月を超えてはいけません。トレードシステムによっては、過去数年にわたって非常によいパフォーマンスを出しているが、当初の投資額を超える減少やその期間が１年以上を超えるなど、その後のドローダウンを開示していない場合があります。いかなるトレードシステムを選択するにしても、このドローダウンのリスクを評価し、投資資金と投資家心理の観点から個人投資家が耐えられるものでなければなりません。
当初の勘定残高
少なくとも過去５年におけるドローダウンの最大値に一契約額のマージンを加えた金額がトレードシステムに必要とされる絶対最小額になります。より保守的には、将来のドローダウンに備えて、これに多少の余裕額を加えることが必要です。
年間投資収益率
年間投資収益率とは、年間の純利益から取引手数料とスリッページを差し引いた金額を当初の勘定残高を除した割合のことです。ここでは２つのことが重要です。まず第１に、年間の純利益は、過去５年間におけるドローダウン最大額の少なくとも２倍であること、そして第２には、理想的には年間を通して純損失となる年がないことです。
トレードのプロファイル
ここでは２つの観点が重要です。まず第１に、取引数全体における勝ち取引の割合は４０％から６０％であること、そして勝ち取引の平均額は負け取引の平均額の１．３倍から２．０倍であることです。そして第２としては、一取引当たりの純利益（純利益を取引の数で除した金額）は少なくとも実際の取引手数料とスリッページの仮定額の合計の３倍でなければなりません。* 特に、６０％を超える勝ち取引を宣伝するシステムには注意してください。このようなシステムは、勝ち取引の平均額に対する負け取引の平均額の割合が非常に低くなる傾向があり、何回かの負け取引で勝ち取引の合計額を簡単に上回ってしまうことが多いからです。
これであなたはトレードシステムを選ぶノウハウを知りました
この特別レポートのガイドラインに従うことにより、あなたは個人投資家が成功することのできるトレードシステムとそうでないシステムとを見分けることができるようになりました。* 優れたトレードシステムは、ここで説明した、あなたが自己資金でトレードするに当たって必要な全ての条件を満たしています。
次はあなたが成功する番です
トレードシステムは全ての人に向いているわけではありません。特に先物のトレーディングには多大なリスクが伴うため、自分の財務状況から適当と判断した投資家のみが参加するべきです。しかしながら、自動化された優秀なトレードシステムを使うことにより、高い投資収益率に引き出すことが可能になります。* これまでの説明により、あなたもこのようなトレードシステムを選ぶことができます。この特別レポートがあなたのお役に立ち、将来の成功に寄与することを願っております。
良いトレードを
ビル・ポーラス
金井信次
「勝つ戦略」のトレードシステム−その真実
どのような投資を始めるにせよ、投資に当たっては自分が期待する収益率が得られる投資対象を選び自己資金を投入することになります。投資対象には、不動産、株式、債券など様々なものがあります。いずれを選ぶにしても、規律のある投資手法により初めて継続的に十分なリターンを得る「勝ちの戦略」が可能になります。例えば、株式投資家が「勝ちの戦略」を持っていれば、トレード取引に「勝つ」割合は「負け」る割合よしも当然高く、同時に、「勝ち」取引１回当たりの平均額は「負け」取引１回当たりの平均額よりも大きくなければなりません。言い換えれば、取引をすればするほど、株式投資家として最終的に「勝つ」確率は劇的に高くなります。ギャンブルのカジノはこの「勝ちの戦略」コンセプトを使って大きな結果を出しています。つまり、時折の「負け」は既に織り込み済みであり、この「勝ちの戦略」のために最終的には「勝ち組」になることが分かっているのです。カジノで何千という「賭け」が行われることにより、カジノが最終的な「勝ち組」になる確率は確実になっていきます。もちろん、これがカジノがあなたを歓迎する理由です。では、株式投資にお話しを移しましょう。まずはとのような投資戦略が株式投資には採用され、そしてそのどれが投資家に「勝ちの戦略」を提供するのでしょうか？
長期現物株投資
この戦略は、会社やミューチュアルファンドのファンダメンタル（経営陣や経営戦略、財務情報や会社を取り巻く市場環境）を自らまたはアナリストや投資アドバイザーが分析し、有望な現物株に長期的に投資する戦略です。このアプローチは、株式市場は長期的には右肩上がりであり（アメリカ株式市場の場合ではおよそ８％）これが将来も続くであろうこと、そして株式インデックスの値上がりを上回わる割安株を選別することができることが前提です。加えて、時折起こる株式市場の暴落（２０％から５０％以上）を感情的な抑圧に堪え忍び、まさに最悪のタイミングで売却しないことも重要な選定条件です。
「勝ちの戦略」の観点：
株式市場が40%の大暴落をする寸前に、 あなたが10,000,000円を長期保有戦略で株式投資したとしましょう。この市場の底では、あなたのポートフォリオは平均で6,000,000円になっているはずです。このポジションでは、損益分岐するだけでも、次の株式高騰市場で66.7%のリターンが必要です。過去においては、これと同様のケースが実際に起こり、その期間は数年から数十年にわたりました。これでは「勝ちの戦略」とは言い難いでしょう。
株式ニュース、本日の推奨株、アナリストレポート、その他のホット銘柄
この戦略では、一般投資家に提供される無料の情報に基づいて、短期から中期的に株式を売買します。ここでの前提は、アナリストが毎日流す混沌としたアドバイスの中から、継続的に儲かる取引を引き出すことができることです。（ネットバブルが2000年に始まったとき、こういった人たちは「買い」のアドバイスをずっと流していました。このアドバイスに従った投資家のポートフォリオは一体どうなったのでしょう？）ほとんどの場合、この手合いは「買い」の推奨はしますが、「売り」の推奨をすることはまれです。
「勝ちの戦略」の観点：
まず第1に、ただのアドバイスは、特に長期的に見ると、最も高くつくアドバイスです。第2に、このアプローチは株式の選別にもトレード手法にも一貫性がありません。「買い」の推奨株は数多く聞きますが、いつ売るのかは誰も答えてくれません。このアプローチには「勝ちの戦略」が全くありません。
過去の株価データの分析と株式銘柄選択の優位性
このアプローチは、株価の上昇トレンドと下降トレンドの両局面において、ドローダウン（ポートフォリオの減少幅）を一定範囲内に管理しながら、一貫して高いリターンを得る手法です。この手法では株式の銘柄選択は重要な要素ですが、ここで鍵となるのは、「勝つ」確率の高いトレードが形成されるのを待ち、最良のタイミングを捉えて取引を実行することです。最高の株式を選び、その全てのタイミングを捉えるのが目的ではありません。その代わりに、「勝ち」取引が起こる確率の高い株式を選別し、自分が設定した条件に見合った時だけトレードを実行するのです。取引を入れてから手仕舞うまでのトレードの期間は、短期で利益のターゲットは15%程度が普通です。ここでは、勝ちの平均額が負けの平均額よりも大きく、勝ちの割合が負けの割合よりも高いことが目標です。一般的には、上昇トレンドでは「買い」（ロング）のポジションを、下降トレンドでは「売り」（ショート）のポジションを取ります。また、この手法では資金の回転が非常に重要なポイントです。「勝つ」確率の高い銘柄の取引を繰り返すことにより、「勝ち」の取引からの利益を複利計算で飛躍的に増やすことができるからです。また、何ヶ月も塩漬けになった株式に資金を寝かせて損益分岐点に戻るのを待ち、この期間に「勝ち」取引の機会を逃す必要もありません。
「勝ちの戦略」の観点：
この手法は非常にパワフルな戦略ですが、テクニカル分析のノウハウを学習し、長い時間時間をかけて実践することにより初めて成果を出すことができます。しかし、これは別に驚くべきことではありません。どのような専門性であれ、多大な努力を必要とします。この戦略では、市場の方向性に関係なく利益を出すように設計されているため、株価平均などのインデックスよりも高いリターンを得る可能性があります。株式投資の専門家のコメントや株価予想などの雑音から耳をふさぎ、優れたリサーチと方法論に基づいたこの投資戦略を実践することにより、「勝ちの戦略」を使って成功することができると言えます。*
どのような投資戦略を採用するにせよ、「勝ちの戦略」を可能にする手法を選んで投資することが重要です。
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